Estimados amigos del Blog BSTR Consulting, les estoy enviando la tercera
entrega de este interesante tema de los “Descuentos de Pronto Pago”, el cual es
de gran ayuda para muchos empresarios, profesionales y estudiantes de Finanzas,
Administración, Contaduría, Economía y Negocios Internacionales.
Cuando una empresa se decide por ofrecer descuentos de pronto pago,
está buscando lograr varios objetivos: mejorar la situación de tesorería, lo
cual le permitirá a la empresa invertir esos recursos en nuevos proyectos o
reducir pasivos que le estén generando altos costos financieros o
aprovecharlos para comprar materias primas o mercancías con descuentos
atractivos; también, disminuir la inversión en Cuentas por Cobrar a
clientes y por ende aumentar su rotación disminuyendo sus días de recupero
de la cartera.
Para que los descuentos de pronto pago
sean exitosos, la empresa debe diseñar e implementar una política atractiva
para los clientes y conveniente para ella. Esto restringe la política de
descuentos a una franja limitada por un Techo (Costo de Capital-CK) y un Piso (Tasa del Mercado). Esto quiere decir que para que los clientes se
sientan atraídos por el descuento ofrecido por la empresa, éste debe ser
superior a la Tasa del Mercado (TM). Para que sea conveniente para la
empresa, éste debe ser inferior o igual al Costo
de Capital de la empresa. Ambas tasas se toman como efectivas anuales (ie o
EA).
Techo – Costo de Capital (CK)
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Piso – Tasa del Mercado (TM)
Descuentos Comerciales Condicionados en
Facturas. Estos descuentos son aquellos ofrecidos al cliente en la
facturación y que están condicionados al pago en un término de días antes del
vencimiento. Si el cliente no se toma el descuento, debe pagar el neto a su
vencimiento. Se calcula aplicando la siguiente fórmula:
Dónde:
CDPP Costo del Descuento de Pronto Pago. Este costo
debe ser calculado como Tasa Efectiva Anual (ie o EA) y no puede ser superior a
CK ni ser inferior o igual a la Tasa del Mercado (TM). Además, debe tenerse en
cuenta que el interés o descuento, es una tasa de interés periódica anticipada.
Descuento Se puede llevar a la fórmula como decimal o
como número entero.
Plazo Total en Días Es el número de días concedido al
cliente para pagar el neto de la factura, o sea, sin descuento.
Plazo Descuento en Días Es el número máximo de días
concedido al cliente para tomarse el descuento ofrecido.
Primer Factor Es la tasa de interés para un número de
días = Plazo Total – Plazo Descuento.
Segundo Factor Es el número de períodos contenidos en el
año (año de 360 días) de Plazo Total en días – Plazo Descuento en días.
Ejemplo:
La compañía “La Abeja Salada Ltda” tiene como política ofrecerles a sus clientes
un descuento
de pronto pago en sus facturas con el fin de recaudar anticipadamente
su cartera. Se supone un CK = 28% y la TM = 24%EA. El descuento ofrecido es el
siguiente: 2,5 / 6 ; n / 45.
(Esta es una Tasa
Nominal Anual y no sirve de base para decidir).
Tenemos que convertir la Tasa
nominal Anual a Tasa Efectiva Anual capitalizada de manera anticipada, así:
Si 0,025641 la multiplicamos por 100 para convertirla a
porcentaje, tenemos 2,5641%, viene a
ser una tasa anticipada para 39 días (45 – 6); y 9,230769 es la cantidad de períodos de 39 días contenidos en
el año. Con esta información calculamos la tasa efectiva anual, aplicando la
siguiente fórmula:
El lector puede observar que la Tasa
Efectiva Anual (ie) encontrada, está en el rango delimitado por TM y CK, o sea, entre 24% EA y 28% EA. Recuerde el lector que CK es una
Tasa Efectiva Anual (EA) aunque no se diga en el problema. Este resultado nos
permite concluir que el descuento es razonable para la empresa porque no supera
CK, y es atractivo para el cliente porque supera la Tasa del Mercado.
Tasas Engañosas de Descuentos. Es habitual encontrar en el
comercio de bienes o servicios, que una empresa le ofrezca a sus clientes
actuales o potenciales, un descuento de x% si le paga de contado a cambio de no
tomarse un plazo de tiempo determinado para el pago de las facturas.
Generalmente esta operación le es muy costosa a la empresa. El empresario, al
hacer un ofrecimiento de descuento, debe calcular el costo efectivo anual, ya
que el descuento es una tasa de interés periódica anticipada y que por ningún
motivo debe superar su costo de capital (CK). Ilustremos esto con un ejemplo.
Ejemplo:
Confecciones “La Paloma Feroz SAS”, tiene como
política dar a sus clientes un plazo de 40 días para el pago de sus facturas o
se pueden tomar un descuento del 3,5% (tasa de interés anticipada para 40 días)
por pago de contado. Su costo de capital (CK) es del 32%. Evaluemos la
conveniencia de esta política.
SOLUCIÓN
La tasa efectiva anual (ie), la
podemos encontrar con ésta tasa de interés anticipada
para 40 días, aplicando la siguiente fórmula:
También podemos encontrar la tasa
efectiva anual (ie) con la tasa de interés vencida para 40 días, aplicando la
siguiente fórmula y haciendo las operaciones que se realizan a continuación:
La tasa de interés encontrada es
para 40 días de manera vencida. Con
ella debemos encontrar la tasa de interés efectiva anual (ie), aplicando la
siguiente fórmula:
La diferencia con el valor
anterior (ie = 378016%) se debe al número de las cifras decimales tomadas en
los cálculos, por lo tanto, se puede ignorar. El lector también debe recordar
que para convertir una cifra decimal a una cifra porcentual, se multiplica la
cifra decimal por 100 y al resultado se le agrega el signo de porcentaje (%).
La tasa efectiva anual
encontrada, es superior a su CK = 32%, por lo tanto, no es conveniente para la
salud financiera de la empresa. Para calcular la tasa máxima de descuento a 40
días de manera anticipada, se calcula así:
La tasa encontrada es la tasa
máxima a ofrecer a los clientes de la empresa por pago de contado. Para darle
la prueba, se procede así:
En mi próximo artículo, tendremos la última entrega de este
interesante tema sobre las diferentes políticas de descuento de pronto pago que
les podemos ofrecer a nuestros clientes.
Excelente trabajo que nos permite analizar la conveniencia o no de otorgar a los clientes descuentos por el pronto pago de las facturas.
ResponderEliminarValentina Escobar Cárdenas.